玉米市场分析
玉米收获规模加大 价格持续走低
一、玉米生产
近期我国西南大部秋收结束，江汉接近尾声，北方大部进展顺利。据农业农村部农情调度，截至10月7日，全国秋粮收获已完成51%，进度同比相当，玉米已完成54.7%，慢0.9个百分点。陕西地区玉米收获近5成，东北秋收进度加快，黑龙江省收获约1成，吉林玉米收获约3成。另据了解今年东北部分地区玉米受灾较为严重，产量预计有所下降。
据国家气象台网站消息，近期北方大部农区以晴好天气为主，有利秋收秋种开展，仅华北西南部、西北地区东部、黄淮西部有小到中雨，局地大雨，对甘肃、陕西等地部分地区秋收秋种略有不利。
二、行情综述
（一）现货：北方产区新粮逐步上量，供给整体宽松，加工企业谨慎购采，价格一路下跌，月中开始止跌企稳。
十月的玉米市场，如同当下的寒秋，让人感不断到阵阵寒意，整体行情从九月下旬开始一路下行，只到最近才开始止跌企稳。截止目前，东北玉米大批量上市仍未开始，贸易主体尚未展开收购，农户售粮心态比较积极，存粮待涨预期较弱。华北地区夏玉米收获进入尾声，企业到货量明显降低，企业收购价格呈现止跌企稳的趋势。
销区市场近期玉米价格整体稳定，局部地区有下调价格，需求方面尚未有明显回暖，但随着北方新季玉米规模上市，现货价格弱势运行，销区用粮企业观望心理增强，一方面是趁新粮集中上市之际以较低的价格建立库存，另一方面是考虑到需求尚未恢复，建大库存的心态比较谨慎。
港口方面，贸易心态偏弱，锦州港新粮14.5水以内容重720g/L以上1760元/吨，价格较稳定。据船期数据显示，广东港口到货压力持续增加，加上近期北方新粮上市对玉米价格的冲击，贸易商报价心态偏弱，广东蛇口港口二等玉米成交价1960元/吨，周比下跌20-30元/吨。
据天下粮仓网数据，截止10月11日，国内玉米现货指数1858元/吨，周比跌55元/吨，较去年同期1804涨54元/吨，涨幅3.00%。其中，山东地区深加工企业玉米收购价1870-2000元/吨，周比下跌30-180元/吨不等，东北地区深加工企业收购价主流区间1698-1790元/吨。
临储销售第二十轮交易收官，成交率为2.24%，较上一周的第十九轮3.01%的成交率下将0.77%，是今年临储销售的最低点，而黑龙江更是在此次销售中零成交。经有关部门研究决定，自2019年10月18日起，暂停国家临时存储玉米竞价销售。
（二）期货走势
近期国内玉米期货主力合约在国庆假期后开始止跌回暖，但随着中美在新一轮高级别磋商中在农业、贸易等领域取得实质性进展，这将加大谷物进口的预期，进一步对远月合约造成冲击。短期来看，市场仍面临季节性供应压力，新年度玉米市场正式启动，东北主产区收割进程进一步加快，市场供应继续承压。另，美玉米生长良好盘面利空，现货疲软反弹阻力较大。
（三）省内行情
近期我省夏玉米陆续开始收获上市，关中地区玉米收获过半，市场供给加大，价格下降明显，加工企业报价由节前1920元/吨降至1800元/吨。陕北地区玉米质、量水平预计与往年相平，目前30%水份以内的玉米价格在1500元/吨左右。
今年受全国行情的影响，市场看空情绪较重，农民出货积极，但关中部分玉米产区受阴雨天气影响，收获期有所推后，市场供需水平相当，短期内价格相对稳定，未来仍需关注主产区收购进度和天气的影响。
三、消费市场
（一） 饲料养殖：猪价继续上涨 产能逐步趋稳
据农业农村部信息中心监测，2019年第41周（即10月8日-10月11日），16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤44.25元，环比（比9月30日）涨17.6%，同比涨130.2%。
国庆节假期结束后，储备猪肉投放措施对市场供应紧张的缓解作用逐渐减弱，下游需求仍维持较大规模，加之养殖户和大型养殖企业扩大商品猪转母猪比例，大量留种，致使生猪出栏节奏减慢，供应大幅收紧，支撑生猪和猪肉价格大幅上涨。（来源:农业农村部网站）
(一) 深加工：开机率继续回升 淀粉价格稳定
近日玉米淀粉价格平稳运行，目前淀粉开机率72.70%，周环比上涨5.44%，市场需求不佳，淀粉企业仍以执行合同为主。此外，全国DDGS生产总量为9.34万吨，开机率为75.66%，预计较上周上升0.84%。
四、数据及分析
国内：农业农村部《10月中国农产品供需形势分析》估计，2018/19年度，中国玉米进口量455万吨，比上月估计数调增30万吨。玉米饲用消费1.71亿吨，比上月估计数调减300万吨，比上年度减少100万吨，减幅0.6%。主要原因：一是生猪和能繁母猪存栏大幅下降；二是生猪养殖恢复和家禽规模扩张低于预期。由于部分玉米深加工企业新增产能尚未按期投产，玉米工业消费8100万吨，比上月估计数调减350万吨,比上年度增加600万吨，增幅8.0%。年度产需缺口1592万吨，比上年度扩大824万吨。受种植成本推动、拍卖底价提升等影响，国内玉米市场价格总体高于上年。国内产区玉米批发年度均价每吨1868元，比上年度提高107元，增幅达6.1%。
时值收获期，东北玉米主产区天气晴好、光热充足，有利于玉米产量形成。预测2019/20年度，中国玉米单产每公顷6198公斤，比上年度增加90公斤，增幅1.5%。玉米总产2.57亿吨，与上年度基本持平。本月其他预测数与上月一致。
国际：美国农业部《全球农业供给报告报告》10月显示：谷物产量几乎不变，为13.967亿吨。2019/20年度除美国外的其他国家的谷物变化是产量、贸易量和期末库存均增加。
谷物进口：据农业农村部网站消息，1-8月，谷物进口1185.2万吨，同比减27.9%。
玉米：进口373.0万吨，同比增30.1%。大米：进口154.8万吨，同比减23.5%。大麦：进口374.7万吨，同比减32.6%。高粱：进口49.7万吨，同比减85.9%。
另，玉米酒糟（DDGs）进口6.2万吨，同比减15.6%。
五、后市展望
十月是玉米的传统收获季，随着新季玉米的陆续上市，市场阶段性供给宽松，局地减产的预期并未形成有效影响，且下游需求未有改观，现货价格进入季节性下跌通道。
综合分析，短期行情将继续由利空主导，一方面是北方产区玉米上量稳步增多，另一方受面猪瘟影响，饲料需求短时难有改观，加上中美贸易摩擦缓和，进口谷物压力骤增。中长期来看，玉米市场存在利多支撑，玉米行情仍有一搏，当前市场收购主体尚未进场，玉米产量下降预期依然存在，且玉米临储销售暂停，玉米供应压力减轻，一定程度利好玉米市场，加上猪肉价格持续上涨，养殖业利润可观，国家及各地政府出台相关扶持政策，随着疫情的控制和消退，生猪存栏的增加势必导致玉米饲用需求的增长。
